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第一财经 张婧雯：说到股票，是不是说政策底出现了，牛市还有一个非常重要的基础，货币的宽松。目我国的货币政策仍然保持中性，美国又在加息通道，你觉得我们的货币政策还有多少调控空间？半夏投资 李蓓：假如后面我们出现一些经济的压力，以至于中国的民间利率出现明显下降，哪一天出现中国国债利率跟美国国债利率倒挂，我觉得也是非常有可能的。我理解美国的利率不构成中国利率下行的一个显著制约，虽然说会有一些，但是倒挂也是可以存在的。央行所做的事情是向银行间市场投入足够多的流动性，把银行间市场利率稳定在一个比较低的水平，这个事情其实在几个月前他就已经做到了。我们银行间比如说七天回购利率也就是在2%左右，已经比较低了。现在的问题是什么？现在的问题就是信用创造机制的阻塞，一些经济领域拿不到足够的流动性，他们的利率还比较高。举个例子，比如非标的利率到目前为止还在今年的最高点附近，房地产信托利率、低等级信用债利率也是持续上升。央行能够做的事情是有限的。

机构预期下调长城汽车自2015年4月创出历史最高股价（前复权）18.77港元/股以后，便开始走低，如今，面对哈弗品牌销量急剧下跌的情况，7月5日，长城汽车报收5.51港元，总市值只有859亿港元。同时，多家市场研究机构也对长城汽车的盈利预期进行了下调。

为解决市场乱象以及减少经销商权力寻租等，从去年起，茅台方面开始清理违规茅台酒经销商。截至2019年半年报，近一年半时间，茅台酒经销商被“砍掉”的数量已超过500家。经销商被清理掉后，相应留下的茅台酒配额被推测将用于增加直营投放。在2018年12月28日的茅台经销商大会上，李保芳亦表示，2019年茅台将投放茅台酒3.1万吨，其中经销合同将以2017年计划量为基数和存量，坚持“不增不减”，共计约为1.7万吨，剩余1.4万吨将部分用于增加直营和自营的比例。

与此同时，大额罚单密集出现也引起市场关注。央行今年开出两张千万元级以上罚单，100万-1000万元罚单数达到11张。其中，7月环迅支付因违反支付业务规定，被央行上海分行罚没5939.4万元，成为第三方支付机构史上的最大罚单。另外，易智付科技（北京）有限公司也收到千万级罚单，因未按规定开展网络支付业务、未按规定审核留存商户资料等问题，该公司被罚没1599.51万元。易宝支付、汇潮支付、随行付、易联支付等也收到百万级罚单。

华为电视今年如果能上市，相信不少消费者也会买账。除了以上系统产品之外，华为实际上还是零部件供应商，这是被完全忽视的一点。公众对于华为的印象，由于华为在手机领域，以及在5G为代表的通信设备领域的强势，因此被牢牢的被定在了“系统供应商”的位置上，而实际上华为是非常强大的零部件供应商。

疯涨的酒价，对于正处营销渠道变革关键时刻的茅台来说，难言乐观。在上述市场工作会上，茅台方面亦表示，价格上涨的问题引起了贵州省委省政府的高度关注。7月底至今，贵州省委省政府针对茅台酒市场价格的问题连续召开多次会议，省委主要领导作出指示，要求严格防止茅台酒过度炒作，按照“依法依规、强力管控、平衡投放的”原则抓好市场管控，切实兼顾好“国家、企业、消费者、股东和经销商”的利益。